極右政党、もはや欧州存亡の脅威にあらず

極右政党、もはや欧州存亡の脅威にあらず

欧州の危機を何度もくぐり抜けた古参たちは、今月中旬から既視感にさいなまれた。

フランスのエマニュエル・マクロン大統領は国民議会(下院)の解散・総選挙に踏み切った。これを受け、欧州の株式は売られ、共通通貨ユーロは下落した。最も不吉なことに、フランス国債の利回りが急上昇し、ドイツ国債とのスプレッド(利回り差)は2017年以来の高水準に達した。

その理由は、マリーヌ・ルペン氏率いる欧州連合(EU)懐疑派の極右政党「国民連合(NR)」が欧州議会選挙でマクロン氏の中道与党連合に大勝した結果、国内でも第一党となり、極右政権が誕生することが懸念されるためだ(ただ結果はどうあれ、マクロン氏は2027年まで大統領の座にとどまり、外交・防衛政策を担う)。

2009年にギリシャに端を発する欧州債務危機が発生し、ユーロが崩壊しかけて以降、投資家はEUや加盟27カ国中20カ国が使うユーロの存続を脅かすものを警戒してきた。

だが、国民連合が勝利してもそれほど重大な事態にはならない。欧州の極右政党は権力に近づくにつれ、自らの目標を「EU離脱」から「EUにとどまって内側から改革すること」へとシフトさせている。欧州の選挙シーズンでもっと評価されてもよい事実は、EUやユーロのもろさではなく困難を乗り越えるしなやかさだ。

極右政党、もはや欧州存亡の脅威にあらず

これは2016年に英国のEU離脱(ブレグジット)を決めた国民投票とドナルド・トランプ氏がナショナリズムと保護主義を掲げて米大統領選に勝利したことに始まる、グローバル化と超国家的統治の全体的な後退傾向に対して逆行するものだ。

国民連合は1972年、ジャンマリ・ルペン氏によって前身の「国民戦線」が創設された。同氏はイスラム教徒の排斥を訴え、ホロコースト(ナチスによるユダヤ人大虐殺)を否定し、1999年のユーロ導入に道を開いたマーストリヒト条約を「国際主義者のテクノクラートの事務所と国際金融業者の巣窟でひそかに企てられた(中略)フランスの死」と呼んだ。

2011年に娘のマリーヌ氏が同党を引き継いだ。2015年には一般有権者が受け入れやすい政党にするためジャンマリ氏を追放した。だが移民やEU、ユーロに対する父親の敵意はそのまま保持した。

2009年にギリシャから始まった債務危機は、ユーロの根本的な矛盾を露呈した。ギリシャやスペインのような高インフレ国も、ドイツと同じ低金利で借り入れられたため、持続不能な債務拡大に拍車がかかった。

それでもユーロは生き延びた。経済的な欠陥をしのぐ政治的な人気の高さのためだ。人々は再び自国通貨に切り替えることによって貯蓄の価値が下がることを恐れた。ブレグジットに伴う政治的・経済的混乱は、他の国々に追随することをためらわせた。2017年の仏大統領選でマリーヌ氏がマクロン氏に大敗を喫したのもそれが主な理由だった。

近年のインフレは金融政策の「冒険主義」に対する不信感を高めるばかりだ。新たに選出されたメキシコ大統領や再選された南アフリカ大統領など、自由市場に懐疑的な指導者でさえ、中央銀行の独立性を認めざるを得なくなっている。仮にトランプ氏が今秋再選した場合、一部の側近が提案するように、米連邦準備制度理事会(FRB)の独立性に干渉することは、国民の支持を得られないかもしれない。

近年、右派勢力はEUとユーロから離脱する考えを撤回する一方、移民受け入れには依然として断固反対している。「われわれに反対するマクロン派は、われわれがフレグジット(ブレグジットのフランス版)に賛成し、EU離脱のために権力を握ろうとしていると非難する」。国民連合の首相候補で党首のジョルダン・バルデラ氏は5月にこう述べた。だが「まさにゲームに勝とうというとき、テーブルを離れたりはしない」

これまでの選挙戦で国民連合は、EU規則に違反するフランスの国内法をEU法より優先させることの是非を問う国民投票を訴えていた。今回の選挙戦ではこの公約を強調していない。

昨秋のオランダ総選挙でポピュリスト政党の自由党(PVV)が勝利した後、ヘルト・ウィルダース党首は長年にわたるEU加盟の是非を問う国民投票の実施要求を取り下げた。

ジョルジャ・メローニ氏はイタリアの首相に就任した後、声高なEU批判勢力からチームプレーヤーへと180度転換した。ウクライナ支援を支持し、イタリアの財政再建に協調して取り組む姿勢を打ち出した。ドイツの極右政党「ドイツのための選択肢(AfD)」は相変わらずEU離脱を望んでいる。それが欧州議会選で振るわなかった理由の一つかもしれない。

一部の極右政党がEU支持に回るのは、哲学よりむしろ戦術の問題かもしれない。たとえその変化が本物であっても、ハンガリーのオルバン・ビクトル首相がここ何年もそうしているように、気候変動であれ、難民政策であれ、対ロシア経済制裁であれ、EUの意思決定を内部からまひさせかねない。

国民連合は依然としてEU加盟国であることと相いれない多くの主張がある。政府との契約でフランス企業を優遇することや、欧州電力市場から撤退することなどだ。

だが、重要な火種はフランスの不安定な財政だ。昨年の財政赤字は国内総生産(GDP)に対する比率が5.5%とイタリアに次いでユーロ圏2位、債務はGDP比111%と同3位の高さだった。国民連合がかねて表明している計画には、エネルギーの付加価値税削減や、マクロン氏が導入した年金支給開始年齢引き上げの撤回などが盛り込まれ、赤字をさらに拡大させかねない。

EUの執行機関である欧州委員会は19日、フランスがEUの定める財政赤字の上限3%に違反していると通告した。違反した場合、改善策の交渉が始まることになっている。

EUは長らく、政治的にも財政規模でも重要すぎてつぶせない国であるフランスに対し、赤字に関する一定の自由を認めてきた。国民連合率いる政権と対峙(たいじ)する事態になれば、EUの信頼性と結束にほころびが生じかねない。

だがEUに盾突くとしても、国民連合が改変できる範囲はユーロの制約を受け続ける。仏国債の利回りが上昇しているのは、財政赤字のGDP比がより高水準の米国や英国とは異なり、フランスは借り入れている通貨を自国で管理しておらず、それゆえ債務不履行(デフォルト)リスクが高くなるためだ。また、投資家は住宅や年金などへの支出拡大計画がより過激である極左の勝利も懸念しているかもしれない。

欧州中央銀行(ECB)は利回りが過度に上昇した加盟国の国債を買い入れることが可能だが、それはその国の財政が健全であるか、健全化に向かっている場合に限る。もし国民連合の強硬姿勢によってユーロ圏全体の債券利回りが急上昇すれば、ECBはイタリアのように協力的な国の債券は支えるかもしれないが、「ストレスを引き起こしている国」、すなわちフランスには手を差し伸べない可能性がある、とエバーコアISIのクリシュナ・グハ氏は考える。グハ氏は最近のリポートで、こうした混乱は「ほぼ確実に、国民連合の新政権が倒れるか(EUと)何らかの妥協や和解に達するか」のいずれかで終わると主張した。

ルペン氏とバルデラ氏は間違いなくこれらの制約を理解している。だからこそ会計監査の結果を条件につけるなど、自分たちの計画をヘッジし始めたのかもしれない。

国民連合は他の欧州諸国とは異なる道を望むかもしれない。だがユーロを維持するつもりならば、その自由は限られる。有権者は明らかにそれを望んでいる。

***

――筆者のグレッグ・イップはWSJ経済担当チーフコメンテーター

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